Вы Должны Следовать Ваш Менеджер Фонда?





--- Иммиграционная позиция трампа угрожают Силиконовой долины


--- Акции Microsoft еще купить на облако обороты (во вторник)

Средний управляющий фондом длится около 4. 5 лет в его фонд по данным инвестиционно-аналитической компании Морнингстар Инк. Это высокая текучесть кадров означает, что есть хороший шанс, что в один прекрасный день ваш нынешний руководитель фонда больше не будет направлять свои инвестиции, оставляя вас ответить на вопрос: должен ли я остаться или я должен идти?Почему управляющие фондами MatterThe вся идея инвестирования в ПИФ-оставить акции и комплектации облигаций к профессионалам. Инвесторы изучают показатели деятельности взаимных фондов для поиска победителей, фонды работают менеджеры, которые - за год - последовательно обыграть рынок и сверстниками. Удобно, что они нашли победителя, инвесторам сделать ставку на долгосрочную перспективу.
Но часто события не совсем так, как ожидалось - менеджер уходит в отставку, перевелся или умирает. Большая часть решение инвестора купить в инвестиционный фонд на основе записей менеджера, так как они могут прийти, как тревожный сюрприз.
Руководитель фонда ChangesInvestors обязательно сталкиваемся с такой тревожной ситуации время от времени. В начале 2002 года, инвесторы с лондонским подразделением целевых фондов HSBC были остается только гадать, что делать со своим предприятием после внезапного ухода из пять ведущих менеджеров фонда. Учитывая рынок-избиение производительности целевой группы был записал на свой счет в HSBC, инвесторы, вероятно, рассчитывают на менеджеров остаемся на долгие годы.
Все-таки инвесторы, которые застряли с фондом банка HSBC было немного, чтобы жаловаться. Шесть месяцев спустя, наследники фонда более чем соответствуют записи своих предшественников, и инвесторы, которые остались на стабильно производительность.
Но не все инвесторы делают так хорошо, когда менеджеры оставляют. Еще. К. фонд, специальный фонд Солус ситуации, возглавила его сектора под менеджер Найджел Томас. Но когда Ник Гринвуд занял свое место в 2001 году фонд выступал ниже среднего сектора. Томас, тем временем, превзошла сектор с его новыми АБН Амро выберите фонда возможности, пока он оставил его, чтобы перейти к еще одному взаимный фонд.
Так что характерно: HSBC или в Солус случае? Нет никаких правил о том, что происходит в результате управляющего вылета. Однако оказывается, что есть серьезные основания предполагать, что реальный вклад менеджеров в доходность фонда переоценена. Менеджеры часто превращаются в звезды отделами маркетинга. Поэтому, когда менеджеры двигаться дальше, это большая новость. Но инвесторам не следует торопиться с поспешными решениями о том, стоит ли хранить свои деньги в фонд, следовать своим менеджером или полностью изменить свое инвестиционное. (Для большего понимания, чтения нового Фонда управляющему расходы Вы?, Когда продавать взаимный фонд и оценки инвестиционного менеджера. )
Перспективы менеджер Фонда владения и PerformanceFunds продвигаются на пути их менеджеров записей, которые обычно охватывают три-пять лет. Значение этих записей должны быть взяты с зерном соли. Данные о производительности, которая насчитывает всего несколько лет вряд ли допустимая мера таланта. Статистически обоснованное, доказательство менеджера послужной список должен охватывать, как минимум, 10 лет или больше.




Например, исследования компании Морнингстар по сравнению фонды, которые пережили смену руководства в период между 1990 и 1995 с теми, что сохранились те же менеджеры. За пять лет, заканчивающихся в июне 2000 года, в ТОП-исполнительских средств предыдущих пяти лет, как правило, продолжать бить своих сверстников, несмотря на потери управляющих фондами. Те средства, которые плохо выполняются в первой половине 1990-х годов продолжает делать плохо, независимо от изменения управления.
Исследования Клаас П. Бакс, профессор финансов Уортонской школы бизнеса, показывает, что значение менеджеров добавить небольшой - 30% производительности можно отнести к менеджерам, 70% в фонд. Бакс утверждает, что во время управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, безусловно, будем продолжать создавать менеджеров звезды и рекламируют свои прошлые рекорды, инвесторы должны сосредоточиться на эффективности фонда.
Отрасль взаимных фондов может выглядеть как карусель менеджеров, но не стоит волноваться большинство инвесторов. Многие взаимные фонды предназначены, чтобы пройти небольшое или никакое изменение, когда менеджер уходит. Это потому, что, согласно стратегии, направленной на уменьшение нестабильности и череды забот, инвестиционные фонды управляются командами на складе комплектовщиком, которые по отдельности выполняют часть активов, а не самостоятельным менеджером с капитанами. Американские фонды, например, управляет свои средства таким образом. (Более подробно о данной стратегии см. паевых инвестиционных фондов: игроков, команды или всех звезд?)
Некоторые группы фонда, как верность, сделать это на практике для поощрения успешных менеджеров все больше средств и быстрее избавиться от плохой исполнителей. Изменения не обязательно являются признаком неблагополучия. Между тем, даже так называемые менеджеры звезды почти всегда в окружении исследователей и аналитиков, которые могут играть такой большой роли в производительности как менеджера, который получает заголовки.
Советы для инвесторов в управляемые FundsDon не забывайте, что если менеджер уходит, инвестиции по-прежнему есть. Фонды в фонд не изменились. Это не то же самое, как руководитель, покидающий компанию, разделить впоследствии, чья цена падает. Стоимости активов фонда не упадет в одночасье. Лучшее, что можно сделать, это контролировать фонд более тесно, чтобы быть на вершине каких-либо изменений, что обидел ее основных инвестиционных качеств.
Кроме того, не стоит недооценивать широту и глубину фонд компании "управленческие скамейке. "Более крупные, созданы инвестиционные компании, как правило, имеют большой бассейн таланта, чтобы рисовать на. Они также хорошо известно, что инвесторы склонны отходить от фонда, когда происходит изменение управленческих. Морнингстар делает хорошую работу по отслеживанию изменений в управлении фонда, и его мнение о подобных мероприятиях можно найти в разделе "комментарии" аналитик взаимной отчеты фонда. (Более подробно о доклады Морнингстар, см. утренняя звезда освещает путь. )
Наконец, для инвесторов, которые беспокоятся о смене руководства, есть решение: индексные фонды. Эти взаимные фонды покупают акции и облигации, которые отслеживают базового индекса, как индекс S&ампер;P 500 В, А не полагаться на звезды, менеджеры активно выбора ценных бумаг. В данном случае, это действительно не имеет значения, если менеджер уходит. В то же время, индекс инвесторы не должны платить налоговые накладные, которые приходят от перехода из средств, когда менеджеры оставляют. Самое главное, индексный фонд инвесторов не начисляются на крутые сборы, которые нужно платить звездой зарплаты руководства.
Для все, что нужно знать об инвестировании индекса, см. Подноготная на индексные фонды и наш индексный Фонд Учебник.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Вы Должны Следовать Ваш Менеджер Фонда? Вы Должны Следовать Ваш Менеджер Фонда?